Repercusiones de la subida de tipos de la Reserva Federal

Como se esperaba, la Reserva Federal (la "Fed") subió en su reunión de diciembre de 2015 el tipo de interés de los fondos federales (el tipo interbancario a un día) en ¼% hasta un rango de ¼% a ½%. Esta fue la primera subida de tipos en 9 años y medio. La Fed espera subir los tipos otro 1% antes de finales de 2016. Según los estándares históricos, esto se consideraría gradual, es decir, una subida de tipos del ¼% cada trimestre frente a una subida de tipos cada seis semanas en ciclos de endurecimiento anteriores.

Nuestra sensación es que incluso este calendario esbozado por la Fed puede resultar agresivo y el ritmo real puede ser más lento. La política de tipos de interés de EE.UU. se ha desviado de la de la mayoría de las demás grandes economías. Mientras nuestro banco central endurece su política, los bancos centrales extranjeros siguen adoptando medidas para inundar sus economías de liquidez con el fin de estimular el lento crecimiento. En igualdad de condiciones, esta divergencia de políticas dará lugar a tipos de interés más altos aquí que en el extranjero. Esto tenderá a fortalecer el dólar y a suprimir la inflación, reduciendo la necesidad de una rápida serie de subidas de tipos.

En un principio, los inversores reaccionaron favorablemente a la decisión de la Reserva Federal, y el índice Dow Jones subió más de 200 puntos. La Reserva Federal demostró su confianza en la capacidad de crecimiento de la economía al elevar finalmente los tipos de interés por encima de cero. Para los ahorradores, se trata obviamente de una buena noticia. Para los prestatarios, no es el fin del mundo. Esperamos que las subidas de los tipos a largo plazo sean moderadas, en parte debido a la oferta relativamente limitada de activos de calidad. Dada la disparidad entre los tipos de interés estadounidenses y extranjeros, EE.UU. seguirá atrayendo abundante capital extranjero a nuestro mercado de renta fija, lo que mantendrá bajos los rendimientos de los bonos. Es posible que los tipos hipotecarios suban con respecto a los niveles actuales, pero el aumento probablemente no podrá seguir el ritmo de la subida de los tipos a corto plazo.

Las opiniones expresadas son las de Washington Trust Wealth Management. La información proporcionada no constituye asesoramiento jurídico, fiscal o de inversión y no debe considerarse como tal. No tiene en cuenta los objetivos de inversión, estrategias, situación fiscal u horizonte de inversión particulares de ningún inversor. Le rogamos que consulte a un asesor financiero, abogado o asesor fiscal sobre su situación específica en materia de inversión, jurídica o fiscal. No debe considerarse una solicitud de compra ni una oferta de prestación de servicios de asesoramiento de inversión o de otro tipo. La información puede cambiar en cualquier momento sin previo aviso y se basa en datos obtenidos de fuentes fiables; sin embargo, no podemos garantizar que la información sea exacta o completa